Minska risken i portföljen
Michael Livijn - Investeringsstrateg, Nordea Investment Strategy & Advice
Augusti har präglats av extrem oro för den ekonomiska utvecklingen.
Det var en lösning som knappast tillfredsställde marknaden. På detta följde sämre makrostatistik än förväntat.
Tillsammans med skuldkrisen i Europa skiftade marknadens humör snabbt och reaktionen på världens börser lät inte vänta på sig.
Aktier och andra mer riskfyllda tillgångsslag har haft en besvärlig tid, medan säkra tillgångar, som obligationer, stigit kraftigt då investerare sökt skydd i turbulensen.
Det ekonomiska världsläget är fortsatt osäkert. Vi anser därför att man bör minska risken i sitt sparande mot bakgrund av nuvarande miljö.
Aktier fortsatt riskfyllda
Aktiekurserna har fallit ordentligt och ett sämre scenario ligger nu inbakat i priserna. Men även om aktier just nu är billiga, är riskerna fortsatt stora.
Bolagens vinstutveckling är avgörande för prissättningen av aktier, och sämre ekonomiska förutsättningar kommer att smitta av sig på bolagens förmåga att generera vinster.
Vi ser i det kortare perspektivet en turbulent utveckling runt en, som bäst, sidledes trend på aktiemarknaden. Vi viktar ned aktier till undervikt i våra modellportföljer och lägger pengarna i korta räntor.
Vad gäller den regionala fördelningen viktar vi upp Japan till neutral. Japan har på sistone visat positiva tecken då återuppbyggnadsarbetet efter jordbävningen nu börjat komma igång.
Finansieringen tar vi från Sverige, som därmed också får en neutral vikt. Vår svenska börs är mycket cyklisk (runt 45% av index) och tar mer stryk i turbulenta perioder.
Statsobligationer ett skydd
På obligationssidan har trenden dominerats av jakten på säkerhet. Statsobligationer har haft en exceptionell utveckling under augusti, samtidigt som mer riskfyllda obligationer fallit kraftigt.
Avkastningsmässigt finns det troligtvis lite att hämta i statsobligationer, men de fungerar som ett skydd mot ett sämre scenario.
I korthet – taktisk allokering september:
För dig som regelbundet ser över din långsiktiga placeringsportfölj och vill göra kortsiktiga förändringar utifrån aktuellt marknadsläge:
• Vikta ned aktier till undervikt. Lägg pengarna i korta räntor.
• Vikta ned företagsobligationer high yield till undervikt. Lägg pengarna på statsobligationer.
• Vikta upp Japan till neutral.
Senaste nyheterna
Nordea lockar studenter i Norden
Nordea är den fjärde attraktivaste arbetsgivaren för ekonomistudenter i Norden. Det visar en färsk ranking från företaget Universum.
Är rean det verkliga svaret på dina behov?
En lunchpromenad avslöjar att rean redan startat. Hur reagerar vi, och varför?
Valbudget eldar på svenska hushåll
Svensk ekonomi är på väg upp ur det senaste årets svacka. Hushållens konsumtion driver på utvecklingen, visar Nordeas konjunkturrapport.
Nordeas Sasja Beslik får medalj av kungen
Den 6 juni annonserades det att Nordeas chef för ansvarsfulla investeringar Sasja Beslik kommer att tilldelas Hans Majestät Konungens medalj för...
Råd till investerare: minska risken i portföljen
Nordeas marknadssyn är fortsatt positiv men rekommendationen är nu att minska risken i portföljen (se filmen).
Hur ska du använda skatteåterbäringen?
Från och med den här veckan börjar skatteåterbäringen att betalas ut till de som ska få tillbaka på skatten och har e-deklarerat.
Praktiska tips inför sommarjobbet
Genom att förbereda dig kan ditt sommarjobb bli så bra som du hoppas! Här får du tipsen.
Börsfall i Japan: Sund rekyl
Man bör inte dra för stora växlar på rekylen, eftersom inget av fundamental betydelse låg bakom det stora börsfallet.
Boränteprognos: Bra tillfälle att binda lånen
Nordeas ekonomer bedömer att Riksbanken låter reporäntan ligga still. Den höga arbetslösheten kan dock få Riksbanken att sänka räntan igen....
Allt fler väljer Nordea Private Banking
Antalet Private Banking-kunder i Nordea uppgår nu till över 100 000 i Norden.
