Minska risken i portföljen

 
 

Michael Livijn

Michael Livijn - Investeringsstrateg, Nordea Investment Strategy & Advice

Augusti har präglats av extrem oro för den ekonomiska utvecklingen.

 

Månaden började med ett politiskt bråk kring det amerikanska skuldtaket, som fick en lösning i sista minuten.

Det var en lösning som knappast tillfredsställde marknaden. På detta följde sämre makrostatistik än förväntat.

Tillsammans med skuldkrisen i Europa skiftade marknadens humör snabbt och reaktionen på världens börser lät inte vänta på sig.

Aktier och andra mer riskfyllda tillgångsslag har haft en besvärlig tid, medan säkra tillgångar, som obligationer, stigit kraftigt då investerare sökt skydd i turbulensen.

Det ekonomiska världsläget är fortsatt osäkert. Vi anser därför att man bör minska risken i sitt sparande mot bakgrund av nuvarande miljö.

Aktier fortsatt riskfyllda
Aktiekurserna har fallit ordentligt och ett sämre scenario ligger nu inbakat i priserna. Men även om aktier just nu är billiga, är riskerna fortsatt stora.

Bolagens vinstutveckling är avgörande för prissättningen av aktier, och sämre ekonomiska förutsättningar kommer att smitta av sig på bolagens förmåga att generera vinster.

Vi ser i det kortare perspektivet en turbulent utveckling runt en, som bäst, sidledes trend på aktiemarknaden. Vi viktar ned aktier till undervikt i våra modellportföljer och lägger pengarna i korta räntor.

Vad gäller den regionala fördelningen viktar vi upp Japan till neutral. Japan har på sistone visat positiva tecken då återuppbyggnadsarbetet efter jordbävningen nu börjat komma igång.

Finansieringen tar vi från Sverige, som därmed också får en neutral vikt. Vår svenska börs är mycket cyklisk (runt 45% av index) och tar mer stryk i turbulenta perioder.

Statsobligationer ett skydd
På obligationssidan har trenden dominerats av jakten på säkerhet. Statsobligationer har haft en exceptionell utveckling under augusti, samtidigt som mer riskfyllda obligationer fallit kraftigt.

Avkastningsmässigt finns det troligtvis lite att hämta i statsobligationer, men de fungerar som ett skydd mot ett sämre scenario.

I korthet – taktisk allokering september:
För dig som regelbundet ser över din långsiktiga placeringsportfölj och vill göra kortsiktiga förändringar utifrån aktuellt marknadsläge:

• Vikta ned aktier till undervikt. Lägg pengarna i korta räntor.
• Vikta ned företagsobligationer high yield till undervikt. Lägg pengarna på statsobligationer.
• Vikta upp Japan till neutral.

Senaste nyheterna

Lennart5

Delårsrapport: “Nu bygger vi för framtiden”

Idag presenterar Nordea resultatet för tredje kvartalet. - Vi presenterar idag ett stabilt resultat i en skör konjunktur med låga räntenivåer...

FB-bostad

Varannan svensk tror på stigande bopriser

För de kommande 12 månaderna tror 52 procent av svenskarna på fortsatt stigande priser, en markant ökning jämfört med 45 procent för ett år...

NW_working_man_woman_markets_cooperation2_1230

Börsen faller – ta det lugnt

Den senaste tidens oro på börsen ökade kraftigt den 15 oktober med rörelser som nästan påminde om finanskrisen 2008. Enligt Nordeas...

hus

Nordea sänker boräntor

Fredag den 17 oktober sänker Nordea bolåneräntan med mellan 0,07 och 0,20 procentenheter.

Ansvarsfulla investeringar

Upp till bevis för miljöarbete

Nordea blev den 15 oktober certifierad Disclosure Leader vid CDP-ceremonin i Stockholm (CDP är det som förr hette Carbon Disclosure Project). CDP...

Ingela_Gabrielsson5_topstory

Avdragsrätten försvinner – så gör du med pensionen

Hör du till den stora skara som sparar i en pensionsförsäkring med rätt att göra avdrag för sparandet med upp till 12 000 kronor per år? Då...

Nordea

Dubbla dragningar på Visa-kort återbetalda

På grund av ett tekniskt fel med våra Visa-kort har en del kortköp blivit bokförda dubbelt under tisdagen. Vi beklagar detta djupt och arbetar...

Lena Sellgren

Heta bomarknader utanför storstäderna

De svenska bostadspriserna fortsätter att stiga. Även om bostadsrättspriserna är högst i storstäderna bedöms inte riskerna där som...

par_bostad

Föräldrar avgörande för första bostadsköpet

För att kunna köpa sitt första boende behöver tre av fem 18–29-åringar någon form av ekonomiskt stöd från föräldrarna, enligt Nordeas...

Michael Livijn

Råd till sparare: Öka andelen aktier i portföljen

Både den globala ekonomin och vinsterna går i rätt riktning vilket ger fundamentalt stöd för att öka andelen aktier i portföljen.