Sänkt kreditbetyg för USA skapar oro

Kristian Peeker, investeringsstrateg

Under helgen sänkte Standard & Poor’s (S&P) för första gången det amerikanska kreditbetyget från den högsta nivån, AAA. S&P sänkte betyget till AA+ samtidigt som man behöll ”negativ utsikt” på grund av oro för budgetunderskottet och den höga skuldbördan.

Nedgraderingen är såklart inte positiv för de finansiella marknaderna, men vi ser flera anledningar till varför man inte ska oroa sig alltför mycket för just denna händelse. Det var för det första inte helt oväntat att S&P sänkte betyget. Vidare kommer inte nedgraderingen att påverka bankernas kapitalkrav och heller inte utmana den amerikanska dollarn som världsvaluta. Risken för omedelbara effekter av nedgraderingen är också mycket låg, särskilt som de två andra stora ratingföretagen, Fitch och Moody’s, än så länge låtit USA behålla det högsta kreditbetyget.

Men även om nedgraderingen inte kom som en chock för marknaden, är tidpunkten illa vald eftersom marknadssentimentet är ömtåligt efter förra veckans fall på omvärldens börser. Vi kan därför vänta oss fortsatt hög volatilitet på de finansiella marknaderna och ökad riskaversion. De risker vi ser på till exempel aktiemarknaden handlar dock mer om rädsla för försvagad konjunktur och vinstutveckling – faktorer som inte nämnvärt har påverkats av lördagens händelse.

Det är för övrigt väldigt svårt att förutsäga konsekvenserna av nedgraderingen. Men förutom en orolig utveckling på världens börser väntar vi oss en marginell ökning av amerikanska obligationsräntor. Visserligen har kreditbetyget just sänkts, men investerare har få alternativ till amerikanska statspapper. Likviditeten är oöverträffad och lite ironiskt kommer amerikanska papper behålla sin status som säker hamn. Det gör att även om det lägre kreditbetyget sätter tryck uppåt på räntorna motverkas det, åtminstone delvis, av investerares aptit på säkra papper och behov av hög likviditet. Det gör också att vi kan få se en stärkt dollar i kölvattnet från det sänkta kreditbetyget.

Vi ser påverkan av nedgraderingen på marknaden som tillfällig – på längre sikt kommer makroekonomisk fundamentala faktorer ta över som de viktigaste drivkrafterna för prissättning av tillgångar. Om och hur den amerikanska ekonomin kommer att kunna ta sig ur nuvarande skuldsituation kommer att vara avgörande för de längre löptidernas räntenivåer oavsett nedgraderingen.

Etiketter

, ,

Senaste nyheterna

emma-persson-chair1-nordea-632x360

En miljon kronor i påskägget

Över 600 gram godis kommer varje svensk att äta, bara under påskhelgen.

investerartips

Hur får man bäst avkastning i lågräntemiljö?

I den senaste marknadsanalysen från Nordeas investeringsstrateger får du råd om hur du ska investera och varför i lågräntemiljö.

Fredrik Wilander, investeringsstrateg Nordea

Investerartips i lågräntemiljö

I både Sverige och Europa fortsätter räntorna falla till allt lägre nivåer. Hur påverkar det sparande och investeringar?

Ingela Gabrielsson

Urstark tro på stigande bostadspriser

För de kommande 12 månaderna tror 65 procent på fortsatt stigande bopriser, en tydlig ökning jämfört med 44 procent för ett år sedan, enligt...

Byggnad

Boränteprognos: Riksbanken väntas fortsätta sänka räntan

Riksbanken sänkte reporäntan till minus 0,25 procent vid ett extrainkallat möte den 18 mars. Fler räntesänkningar är att vänta troligen redan...

Fråga Nordea Live Experter

Missa inte Fråga Nordea Live

Den 30 mars till 1 april sänder Nordea Live från Centralstationen i Stockholm. Tre innehållsrika dagar med tema boende, sparande och företagande.

Couple outside branch

Så påverkas du av nya amorteringskraven

Privatekonom Ingela Gabrielsson och bolånechef Michael Skytt i en video om hur FI:s förslag om nya amorteringskrav påverkar din privatekonomi.

Housing_Couple Stonebrick house_Garden_2_940

Nordea sänker boräntorna

Onsdag den 25 mars sänker Nordea bolåneräntorna på samtliga löptider med mellan 0,03 och 0,20 procentenheter (enligt tabellen nedan).  Nordeas...

Maria Rengefors, vd för Nordea Fonder

Hållbarhet och fondsparande – hur hänger det ihop?

Vad har hållbarhet med fondsparande att göra? En hel del och mer och mer. Sedan 2007 arbetar vi aktivt med detta, allt mer som en integrerad del av...

woman in car

Bil, båt eller fritidshus?

Så här års går vi lätt igång på nya projekt, alltifrån nya växter på balkongen till ny bil, båt eller varför inte ett eget fritidshus?...