Roger Wessman

Öljyn hinnan nousu ei suuri ongelma talouskasvulle – toistaiseksi

Euroissa laskettuna raakaöljyn hinta on noussut nyt korkeammalle kuin koskaan. Iranin ydinohjelmaa koskevan kiistan kärjistyminen on ollut merkittävin hintoja nostava tekijä. Lisäksi helpottuneet huolet maailmantalouden tilasta ja euron heikkeneminen dollaria vastaan ovat tukeneet hintojen nousua. Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin pitää inflaation korkeana ja vaimentaa siten talouden kasvunäkymiä. Näillä hintatasoilla öljyhintasokki ei ole kovin mullistava, se on edelleen pienempi kuin vastaavan aikaan viime vuonna. Tilanne voi muuttua tältä osin dramaattisesti, jos Iran-kiista kärjistyy sotilaalliseksi selkkaukseksi

Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin ei tarkoita sitä, että öljyllä olisi nyt suurempi negatiivinen vaikutus talouden kasvuun ja inflaatioon kuin koskaan. Öljyn hinta nousi jo viime vuonna korkealle, jarruttaen talouden aktiviteettia ja nostaen hintatasoja. Kun haluaa arvioida öljyn hinnan vaikutusta kasvuun ja inflaatioon (eli aktiviteetin ja hintatason muutokseen), keskeistä on öljyn hinnan muutos. Öljyn hinnan nousu on nyt ollut maltillisempaa kuin edellisvuonna, ja siten öljyn hinnan inflaatiota nostava ja talouskasvua hidastava vaikutus on edelleen pienempi kuin vuosi sitten. Euroalueen inflaatio onkin odotetusti hidastunut viime kuukausina, kun öljyn hinnan nousu edellisvuodesta on ollut pienempi.

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan uusi nousu tarkoittaa kuitenkin, että inflaatio hidastuu nyt vähemmän kuin mitä aikaisemmin olimme odottaneet. Talouskasvu ei siis tänä vuonna saa aivan odottamaamme määrää tukea öljyn hinnan nousun jarruvaikutuksen poistumisesta.

Riskinä on ennen kaikkea se, että öljyn hinta ponkaisee tästä vielä merkittävään nousuun, jos tilanne Persianlahden ympärillä kärjistyy. Presidentti Obaman signaalit USA:n valmiudesta tarvittaessa käyttää voimatoimia eivät ole omiaan rauhoittamaan öljymarkkinoita. Voidaan vain arvailla, kuinka suurta nousua öljyn hinnassa voidaan nähdä, jos todellakin saadaan vakavampi sotilaallinen selkkaus. Hormuzin salmen läpi kulkee noin viidennes maailman öljyntuotannosta, joten näiden kuljetusten pysähtyminen olisi katastrofaalista. Pelkästään pelko tästä voisi nostaa öljyn hintoja dramaattisesti. Historiasta meillä on esimerkkeinä Iranin vallankumous 1979, joka sai öljyn hinnat kolminkertaistumaan tai Irakin hyökkäys Kuwaitiin 1991, joka sai öljyn hinnan kaksinkertaistumaan. On sanomattakin selvää, että tällainen hintojen nousu painaisi maailmantalouden syvään taantumaan.

Muut uutiset

kangasharju_31102014

Kimalaisen lento katkesi

Jos yksityisen sektorin työpaikkojen määrää ei saada pian kasvuun, kimalainen tippuu korkealta ja kovaa.

PWM-GPB Awards14-WinnersRegional21 Finalnd

Suomen ja Pohjoismaiden paras varainhoitaja

The Banker -lehti palkitsi Nordean parhaana private banking -palvelujen tarjoajana Suomessa ja Pohjoismaissa.

oilpicture_640x360

Kilpailu öljymarkkinoilla kiristyy

USA:n liuskeöljytuotannon nousu muuttaa öljymarkkinoiden dynamiikkaa – ja tekee sitä tulevaisuudessakin. Samaa tahtia kun USA:n...

hahtela_250614

Ruotsi nollakoroille – Suomen vientiä lyödään?

Ruotsin Riksbank laski eilen ohjauskoron nollaan, Suomen viennille tämä voi tuoda lisää murheita.

Buying_flat_2_8402

Asuntolainan korko- ja lyhennystavat

Asuntolainan lyhentämistapa vaikuttaa laina-ajan korkokustannuksiin. Tässä esittelemme eri lyhentämistapoja.

Kuvassa (vas.) bisnesenkeli Riku Asikainen, Titta Mantila (Finnvera), Sampsa Laine (Nordea), Panu Luukka (Naqu Oy), Uljas Valkeinne (Keski-Suomen Kauppakamari). Kuva: Kasvu Open/Tero Takalo-Eskola

Suomessa on kasvuyrittäjyyttä

Valtakunnallinen yrittäjyyskilpailu Kasvu Open huipentuu Jyväskylässä järjestettävään finaaliin 23.- 24.10.

Detail_Premium_newspaper_houseing_8838

Perspektiiviä markkinaheiluntaan

Vaikka meno pörssissä on ollut alkuvuotta vauhdikkaampaa, ei viimeaikainen heilunta ole kovin merkittävää pidempiaikaisessa tarkastelussa

tietokone

Verkkotapaaminen ja Chat ovat käytössäsi

Nordean asiakkailla on nyt mahdollisuus tavata pankkineuvoja vaikka kotisohvalla istuen.

Nordea sign

Nordean osavuosikatsaus – 3. neljännes 2014

Konsernijohtaja Christian Clausen kommentoi kolmannen neljänneksen tulosta.

Nordea-kortti

Nordean korttipalveluissa katko sunnuntaina 26.10.

Katkon aikana Nordean korteilla maksettaessa saattaa esiintyä häiriöitä.