Roger Wessman

Öljyn hinnan nousu ei suuri ongelma talouskasvulle – toistaiseksi

Euroissa laskettuna raakaöljyn hinta on noussut nyt korkeammalle kuin koskaan. Iranin ydinohjelmaa koskevan kiistan kärjistyminen on ollut merkittävin hintoja nostava tekijä. Lisäksi helpottuneet huolet maailmantalouden tilasta ja euron heikkeneminen dollaria vastaan ovat tukeneet hintojen nousua. Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin pitää inflaation korkeana ja vaimentaa siten talouden kasvunäkymiä. Näillä hintatasoilla öljyhintasokki ei ole kovin mullistava, se on edelleen pienempi kuin vastaavan aikaan viime vuonna. Tilanne voi muuttua tältä osin dramaattisesti, jos Iran-kiista kärjistyy sotilaalliseksi selkkaukseksi

Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin ei tarkoita sitä, että öljyllä olisi nyt suurempi negatiivinen vaikutus talouden kasvuun ja inflaatioon kuin koskaan. Öljyn hinta nousi jo viime vuonna korkealle, jarruttaen talouden aktiviteettia ja nostaen hintatasoja. Kun haluaa arvioida öljyn hinnan vaikutusta kasvuun ja inflaatioon (eli aktiviteetin ja hintatason muutokseen), keskeistä on öljyn hinnan muutos. Öljyn hinnan nousu on nyt ollut maltillisempaa kuin edellisvuonna, ja siten öljyn hinnan inflaatiota nostava ja talouskasvua hidastava vaikutus on edelleen pienempi kuin vuosi sitten. Euroalueen inflaatio onkin odotetusti hidastunut viime kuukausina, kun öljyn hinnan nousu edellisvuodesta on ollut pienempi.

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan uusi nousu tarkoittaa kuitenkin, että inflaatio hidastuu nyt vähemmän kuin mitä aikaisemmin olimme odottaneet. Talouskasvu ei siis tänä vuonna saa aivan odottamaamme määrää tukea öljyn hinnan nousun jarruvaikutuksen poistumisesta.

Riskinä on ennen kaikkea se, että öljyn hinta ponkaisee tästä vielä merkittävään nousuun, jos tilanne Persianlahden ympärillä kärjistyy. Presidentti Obaman signaalit USA:n valmiudesta tarvittaessa käyttää voimatoimia eivät ole omiaan rauhoittamaan öljymarkkinoita. Voidaan vain arvailla, kuinka suurta nousua öljyn hinnassa voidaan nähdä, jos todellakin saadaan vakavampi sotilaallinen selkkaus. Hormuzin salmen läpi kulkee noin viidennes maailman öljyntuotannosta, joten näiden kuljetusten pysähtyminen olisi katastrofaalista. Pelkästään pelko tästä voisi nostaa öljyn hintoja dramaattisesti. Historiasta meillä on esimerkkeinä Iranin vallankumous 1979, joka sai öljyn hinnat kolminkertaistumaan tai Irakin hyökkäys Kuwaitiin 1991, joka sai öljyn hinnan kaksinkertaistumaan. On sanomattakin selvää, että tällainen hintojen nousu painaisi maailmantalouden syvään taantumaan.

Muut uutiset

*protected email*+45 3920 2224

Katevaraukset pääsiäisenä

Pääsiäisen lähestyessä on hyvä muistaa muutama seikka myös korttimaksamisesta. Pitkien pyhien aikana korttimaksuja ei nimittäin veloiteta...

Investing-296x144

Suomalaiset sijoittajat pitävät riskitasonsa ennallaan

Nordean tutkimuksen mukaan valtaosa suomalaisista ei aio muuttaa sijoituksiensa riskitasoa. Paras vakuutus riskejä vastaan on hyvä hajautus.

housenumbers_17008

Missä piileksit, Suomen Gerhard Schröder -uudistaja?

Nordean ekonomisti Heidi Schauman: Yhtä asiaa en ymmärrä. Miksi työttömyyden vähentämiseksi ei tehdä mitään?

Kurronen_blogi

Otetaan vielä yhdet, kun velka jää muille

Suomen valtion velka kasvaa huimaa vauhtia. Velka suhteessa kansantalouden kokoon on ylittänyt jo selvästi 90-luvun laman jälkeisen tason....

Nordea_sign_1_14498

Muutoksia mobiilipalveluissa

Nordea selkeyttää mobiilipalveluiden valikoimaa sulkemalla osan vanhoista mobiilipalveluista maaliskuun lopussa.

Uusi valuuttalaskin matkapuhelimesi näytölle

Nordea tuo Suomessa ensimmäisenä pankkina markkinoille aivan uudenlaisen valuuttalaskimen. Toiminta perustuu sijaintitietoihin ja optiseen...

fyrkat

Suomalaiset sijoittavat eläkepäiviä varten

Nordean sijoittajabarometrin mukaan yli 60 prosenttia sijoittaa varautuakseen eläkepäiviin. Osinkotuotot aiotaan sijoittaa uuteen...

Pasi Sorjonen, ekonomisti

Oltaisiinko edes näistä asioista samaa mieltä?

Potilas on vakavasti sairas. Lääkkeitä ei ole vielä saatu.

valtakirja_223x141_

Kuplaa rakentamassa

Onko tällä hetkellä oikeastaan mitään muuta vaihtoehtoa kuin ostaa lisää osakkeita? Niinhän kaikki muutkin tekevät.

Printhouse_27_16675

Asiakkaan tunteminen on kaikkien etu

Pankkitoiminta perustuu luottamukseen, joka muodostuu hyvästä palvelusta, asiakkaan tuntemisesta ja oikeista ratkaisuista.