Roger Wessman

Öljyn hinnan nousu ei suuri ongelma talouskasvulle – toistaiseksi

Euroissa laskettuna raakaöljyn hinta on noussut nyt korkeammalle kuin koskaan. Iranin ydinohjelmaa koskevan kiistan kärjistyminen on ollut merkittävin hintoja nostava tekijä. Lisäksi helpottuneet huolet maailmantalouden tilasta ja euron heikkeneminen dollaria vastaan ovat tukeneet hintojen nousua. Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin pitää inflaation korkeana ja vaimentaa siten talouden kasvunäkymiä. Näillä hintatasoilla öljyhintasokki ei ole kovin mullistava, se on edelleen pienempi kuin vastaavan aikaan viime vuonna. Tilanne voi muuttua tältä osin dramaattisesti, jos Iran-kiista kärjistyy sotilaalliseksi selkkaukseksi

Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin ei tarkoita sitä, että öljyllä olisi nyt suurempi negatiivinen vaikutus talouden kasvuun ja inflaatioon kuin koskaan. Öljyn hinta nousi jo viime vuonna korkealle, jarruttaen talouden aktiviteettia ja nostaen hintatasoja. Kun haluaa arvioida öljyn hinnan vaikutusta kasvuun ja inflaatioon (eli aktiviteetin ja hintatason muutokseen), keskeistä on öljyn hinnan muutos. Öljyn hinnan nousu on nyt ollut maltillisempaa kuin edellisvuonna, ja siten öljyn hinnan inflaatiota nostava ja talouskasvua hidastava vaikutus on edelleen pienempi kuin vuosi sitten. Euroalueen inflaatio onkin odotetusti hidastunut viime kuukausina, kun öljyn hinnan nousu edellisvuodesta on ollut pienempi.

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan uusi nousu tarkoittaa kuitenkin, että inflaatio hidastuu nyt vähemmän kuin mitä aikaisemmin olimme odottaneet. Talouskasvu ei siis tänä vuonna saa aivan odottamaamme määrää tukea öljyn hinnan nousun jarruvaikutuksen poistumisesta.

Riskinä on ennen kaikkea se, että öljyn hinta ponkaisee tästä vielä merkittävään nousuun, jos tilanne Persianlahden ympärillä kärjistyy. Presidentti Obaman signaalit USA:n valmiudesta tarvittaessa käyttää voimatoimia eivät ole omiaan rauhoittamaan öljymarkkinoita. Voidaan vain arvailla, kuinka suurta nousua öljyn hinnassa voidaan nähdä, jos todellakin saadaan vakavampi sotilaallinen selkkaus. Hormuzin salmen läpi kulkee noin viidennes maailman öljyntuotannosta, joten näiden kuljetusten pysähtyminen olisi katastrofaalista. Pelkästään pelko tästä voisi nostaa öljyn hintoja dramaattisesti. Historiasta meillä on esimerkkeinä Iranin vallankumous 1979, joka sai öljyn hinnat kolminkertaistumaan tai Irakin hyökkäys Kuwaitiin 1991, joka sai öljyn hinnan kaksinkertaistumaan. On sanomattakin selvää, että tällainen hintojen nousu painaisi maailmantalouden syvään taantumaan.

Muut uutiset

biTeLLXR

Amerikkalaiset kaasuttelevat jouluostoksille

Amerikkalaista kuluttajaa hellitään nyt ja niinpä joulusesongista odotetaan USA:n vähittäiskaupassa parasta vuosiin.

Older_Christmas_4_8589

Suomalaisten joulubudjetti pienentyi

Suomalaiset käyttävät tänä vuonna jouluun yhteensä 517 euroa henkeä kohden, mikä on 33 euroa vähemmän kuin vuonna 2013.

800px-Flag_of_the_United_States_svg

USA:ssa kauppiaiden kohtalonhetket käsillä

Vähittäiskauppiaille vuoden tärkeimmän kauden, eli joulumyynnin, alku lähenee kovaa vauhtia.

morning-briefing

Kansanäänestys: onko kultavarannon koolla väliä?

Sveitsiläiset päättävät kansanäänestyksessä täytyykö keskuspankin pitää jatkossa 20 prosenttia reserveistään kullassa.

Marjapurkit

Kuukausisäästäminen, järkeä vai ei?

Monesti arjen pikkuasioista voi löytää pieniä säästökohteita, joista ajan mittaan kertyy isojakin summia, muistuttaa Jari Ohrankämmen.

NW_detail_texting_1365

Pankki on siellä missä asiakaskin

Vähittäispankin varatoimitusjohtaja näkee digipalvelujen kasvun ja kehityksen jatkuvan vahvana, vaikka uskookin monipuoliseen palvelutarjontaan.

VR

Nordea rahoittaa Helsingin lähiliikenteen junat

Helsingin seudun lähiliikenteeseen tulee 34 uutta junaa 2017 toukokuuhun mennessä.

NordeaInnovationChallenge_web_470x470

Tule mukaan ideoimaan tulevaisuuden pankkipalveluita

Digitaaliset kanavat ovat yhä suositumpia: mobiilipankkiin kirjautuminen on kasvanut tänä vuonna Pohjoismaissa lähes 50 prosenttia.

WO_Men Jump_1044

Tähtisadetta ropisee rahastoille

Nordean rahastot ovat menestyneet jo pitkään Morningstar-vertailussa, joka tarkastelee rahastojen menetystä pitkällä aikavälillä.

tietokone-300-176

Huijausviestejä liikkeellä

Nordean nimissä on lähetetty huijausviestejä, jotka eivät ole Nordean lähettämiä.