Roger Wessman

Öljyn hinnan nousu ei suuri ongelma talouskasvulle – toistaiseksi

Euroissa laskettuna raakaöljyn hinta on noussut nyt korkeammalle kuin koskaan. Iranin ydinohjelmaa koskevan kiistan kärjistyminen on ollut merkittävin hintoja nostava tekijä. Lisäksi helpottuneet huolet maailmantalouden tilasta ja euron heikkeneminen dollaria vastaan ovat tukeneet hintojen nousua. Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin pitää inflaation korkeana ja vaimentaa siten talouden kasvunäkymiä. Näillä hintatasoilla öljyhintasokki ei ole kovin mullistava, se on edelleen pienempi kuin vastaavan aikaan viime vuonna. Tilanne voi muuttua tältä osin dramaattisesti, jos Iran-kiista kärjistyy sotilaalliseksi selkkaukseksi

Öljyn hinnan nousu uusiin huippulukemiin ei tarkoita sitä, että öljyllä olisi nyt suurempi negatiivinen vaikutus talouden kasvuun ja inflaatioon kuin koskaan. Öljyn hinta nousi jo viime vuonna korkealle, jarruttaen talouden aktiviteettia ja nostaen hintatasoja. Kun haluaa arvioida öljyn hinnan vaikutusta kasvuun ja inflaatioon (eli aktiviteetin ja hintatason muutokseen), keskeistä on öljyn hinnan muutos. Öljyn hinnan nousu on nyt ollut maltillisempaa kuin edellisvuonna, ja siten öljyn hinnan inflaatiota nostava ja talouskasvua hidastava vaikutus on edelleen pienempi kuin vuosi sitten. Euroalueen inflaatio onkin odotetusti hidastunut viime kuukausina, kun öljyn hinnan nousu edellisvuodesta on ollut pienempi.

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan nousu maltillisempaa kuin vuosi sitten

Öljyn hinnan uusi nousu tarkoittaa kuitenkin, että inflaatio hidastuu nyt vähemmän kuin mitä aikaisemmin olimme odottaneet. Talouskasvu ei siis tänä vuonna saa aivan odottamaamme määrää tukea öljyn hinnan nousun jarruvaikutuksen poistumisesta.

Riskinä on ennen kaikkea se, että öljyn hinta ponkaisee tästä vielä merkittävään nousuun, jos tilanne Persianlahden ympärillä kärjistyy. Presidentti Obaman signaalit USA:n valmiudesta tarvittaessa käyttää voimatoimia eivät ole omiaan rauhoittamaan öljymarkkinoita. Voidaan vain arvailla, kuinka suurta nousua öljyn hinnassa voidaan nähdä, jos todellakin saadaan vakavampi sotilaallinen selkkaus. Hormuzin salmen läpi kulkee noin viidennes maailman öljyntuotannosta, joten näiden kuljetusten pysähtyminen olisi katastrofaalista. Pelkästään pelko tästä voisi nostaa öljyn hintoja dramaattisesti. Historiasta meillä on esimerkkeinä Iranin vallankumous 1979, joka sai öljyn hinnat kolminkertaistumaan tai Irakin hyökkäys Kuwaitiin 1991, joka sai öljyn hinnan kaksinkertaistumaan. On sanomattakin selvää, että tällainen hintojen nousu painaisi maailmantalouden syvään taantumaan.

Muut uutiset

Kirjoittaja Heidi Schauman (KTT)  työskentelee ekonomistina Nordea Marketsissa, missä hän seuraa erityisesti euroalueen taloutta, rahapolitiikkaa ja korkomarkkinoita. Lisäksi hän on pitkään seurannut työ- ja asuntomarkkinoita. Nordeaan Heidi tuli vuonna 2014 toimittuaan pitkään ekonomistina Suomen Pankissa.

Oma (vuokra)koti kullan kallis

Asuntolainan korkojen verovähennysoikeuden aika on ohi. Näin väittää Hannele Pokan johtama hankeryhmä.

Yrityskylässä kuningaspari sai Nordean kortit, joilla he tekivät ostoksia.

Ruotsin kuningaspari tutustui Yrityskylään

Yrityskylä Espoo oli yksi Ruotsin kuningasparin valtiovierailun vierailukohteista. Yrityskylässä kuningas ja kuningatar saivat Nordean...

Yhteiskuntavastuu Nordeassa

Nordea mukana ilmastonmuutosta torjumassa

Nordea pyrkii merkittävästi vähentämään hiilijalanjälkeään niin omassa toiminnassaan kuin koko alihankintaketjussaan.

Skanska_25_17351

Mäkiset: firma kasvu-uralle kumppanien kanssa

Mäkisen Pekka luotsaa yritystään kasvuun hakemalla sparrausta kasvuyritys-tapahtumasta.

MC

Verkkomaksamisen pelisäännöt

Kortti on turvallinen maksuväline verkossa, mutta kannattaa huomioida muutama tärkeä seikka ennen ostosten tekoa.

200357005-001

Markkinavoimaa maataloudessa

Suomalaiset maidontuottajat ovat nyt päätyneet samaan hintavaihtelun maailmaan sika-, siipikarja- ja viljatilojen kanssa.

Teenagers_Summer_10_8468

Kesätyöntekijöiden määrä kasvaa

Nordeassa työskenteli viime kesänä reilut 400 kesätyöntekijää eri puolilla maata. Tänä vuonna tavoitteena on palkata lähes 500 nuorta.

NEXT_touchID_banner1

Nordea tarjoaa sormenjälkitunnistautumista

Asiakkaillamme on mahdollisuus osallistua tuotekehitykseen ja käyttää uusia digitaalisia palveluita. Tämä onnistuu Nordea Next -sovelluksella.

Nordea_sing_inrooftop_640x360_fi

Mitä helmikuu tarjosi talousrintamalla?

Helmikuu kääntyy maaliskuuksi ensi viikonloppuna. Pääekonomisti Aki Kangasharju vetää helmikuun 2015 talouden osalta pakettiin.

sanna_27022015_2

Hinnat laskevat – nyt ostoksille!

Alkamassa ei ole taloutta jarruttava deflaatiokierre, vaan hintojen lasku tekee mahdottomasta mahdollisen: ostovoima kasvaa Suomessa.