Håndsrækning til dansk realkredit

Troels Theill Eriksen, Senioranalytiker

Det danske obligationsmarked har ventet med stor spænding på dagens CRV IV-udspil, da det ville kunne få afgørende betydning på efterspørgslen efter danske realkreditobligationer. Ifølge Baselkomiteens tidligere udspil til en reformpakke for den finansielle sektor i EU (Basel III) kom de danske realkreditobligationer under pres på flere fronter. Primært fordi de ikke blev vurderet som værende sikre nok til at tælle fuldt ud med i bankernes likviditetsberedskab på samme måde som statsobligationer (såkaldte level 1-aktiver). Men også fordi der var lagt op til, at banker ikke kan medregne egne obligationer i deres likviditetsberedskab, og der var et krav om stabil finansiering, hvilket er en udfordring for de 1-årige rentetilpasningslån.

Danske interesser delvist imødekommet

Siden har Danmark arbejdet på højtryk for at få lempet disse krav, så effekten på det danske realkreditmarked ikke bliver for voldsomt og urimeligt. Et arbejde der ser ud til at have båret frugt. Af dagens tilpassede udspil fremgår det således, at der heldigvis til en vis udstrækning er taget højde for de danske interesser, da særligt dækkende obligationer af høj kvalitet (og dermed formentlig danske realkreditobligationer) nu kan tælle med i likviditetsberedskabet på samme måde som statsobligationer. Det fremgår dog også, at European Banking Authority frem mod 2015 vil teste forskelle aktiver og på baggrund heraf fastlægge deres kvalitet.

Derimod er der ikke lagt op til, at man kan have egne obligationer på bogen, og der er fortsat et krav om stabil finansiering. Men alt i alt er det dog positivt for dansk realkredit og dermed boligmarkedet, at Baselkomiteen har blødt op på et vigtigt område. Dagen i dag har generelt markedet da også budt på pæn performance i konverterbare fra morgenstunden, formodentlig på forventninger om en accept af danske realkreditobligationer som level 1-aktiver under Basel III/CRD IV.

Troels Theill Eriksen
Senoranalytiker

Andre nyheder

henrik_drusebjerg_107

Ukraine skygger for økonomisk forårsstemning

De økonomiske nøgletal har den seneste tid overrasket positivt, men urolighederne i Ukraine skygger for stigninger på aktiemarkedet.

Henrik Drusebjerg

Få mere ud af de rekordstore udbytter

Investorerne i de danske investeringsforeninger står til at få udbetalt rekordstore udbytter. Mange glemmer dog at geninvestere pengene, og det kan...

Sommerhus

Spøgelserne breder sig i provinsen

for den seneste statistik viser, at de har fået stadig flere boliger at vælge imellem.

Trading

Amerikansk regnskabssæson med fokus på fremtiden

Henrik Drusebjerg anbefaler at se bort fra tallene og fokusere på udmeldingerne.

Ann_Lehmann_Erichsen

Børnefamilier høvler af på gælden

Børnefamilier har fokus på at nedbringe boliggælden. Det lyder fornuftigt, men faktisk er det ikke altid en god idé. Hverken for økonomien eller...

Allan-Polack-0043-300x199

Nordea banker hul i den kinesiske aktiemur

Nordea Asset Management har fået eksklusiv licens til at handle direkte på børserne i Shanghai og Shenzhen på det såkaldte Kina A -aktiemarked.

Helge_J._Pedersen

ECB holder renten uændret

Og vi venter, at Nationalbanken først vil sætte renten op i løbet af sensommeren

henrik_drusebjerg_107

Derfor kan aktierne fortsætte op

- men boblesnakken er misforstået, siger Henrik Drusebjerg, Seniorstrateg

Ann_Lehmann_Erichsen

Kvinder lader mændene om boliglånet

Mændene er typisk dem, der tager de store privatøkonomiske beslutninger, viser en undersøgelse fra privatøkonom Ann Lehmann Erichsen.

Henrik Drusebjerg

Europa vinder mest på opsvinget

Gennem støjen fra Ukraine, snevejret i USA og finansmarkederne i Kina ser vi stadig en verdensøkonomi i fremgang.